需警戒下游需求不足预期、营销投放和新兴渠道拓展不足预期、金价动摇以及行业竞赛加剧等危急。

　　抖音护肤板块3月出售额同比增进26%，第一季度累计增进48%▼。珀莱雅、可复美等品牌出售额上升▼▼◆，表资品牌如修丽可c7官网首页登录珀莱雅化妆品拉长强劲黄金珠宝行业增速放缓、雅诗兰黛、兰蔻和理肤泉也达成增进。

　　投资者可闭切产物力强、品类扩张和渠道运营高效的行业龙头企业，如珀莱雅；以及品牌力杰出、产物迭代才具强、渠道络续拓展的黄金珠宝企业◆▼●，周大生和 菜百股份 。

　　彩妆板块正在阿里巴巴平台3月出售额同比消浸14%，抖音平台增幅环比收窄●。毛戈平、恋火、彩棠等品牌正在两个平台均达成增进◆●。抖音平台黄金饰品出售额络续下滑▼。估计春节后淡季和金价上涨是导致出售额消浸的紧要由来。

　　2024年3月，化妆品和黄金珠宝零售墟市增速放缓，线上平台出售额更是显現分歧水平的消浸。

　　本年3月，化妝品零售額同比增進2.2%●，金銀珠寶類增進3.2%▼●▼；第一季度化妝品累計增进3.4%，金银珠宝类累计增进4.5%。金价受地缘政事冲突等身分影响，3月加快上行，伦敦现货黄金月度均价抵达2158.0美元/盎司，同比上涨12.8%。

　　24年3月， 化妆品 和 黄金 珠宝社零增速环比削弱。线上阿里护肤彩妆板块GMV下滑c7官网首页登录，品牌发挥分解；抖音仍旧增进。黄金珠宝受金价上涨和淡季影响，GMV增速放缓bsport体育。投资提议闭切珀莱雅、 老凤祥 等品牌。危急提示：下游需求Z6尊龙官网、营销投放、金价动摇和行业竞赛ag九游会登录j9入口。

　　阿里巴巴护肤板块3月出售额同比消浸30%，第一季度累计消浸25%。珀莱雅和韩束出售额划分增进77%和78%，而其他品牌则以抑价换取销量。表资品牌多半下滑，局部高端品牌如海蓝之谜和赫莲娜则达成增进▼。